賀鑄是一個(gè)極有“丈夫氣”的人物，文武兼?zhèn)洌瑐b氣雄爽，性格耿直傲岸，雖然出身尊貴，卻得不到重用，雄才大略無(wú)法實(shí)現(xiàn)，失意不遇，滿腹牢騷，這一首詞就抒寫了詞人報(bào)國(guó)無(wú)門、功業(yè)難成的失意情懷。

　　上片寫自己和與己交游的英豪當(dāng)年豪放不羈的生活，以及渴望建功立業(yè)的豪情壯志。開(kāi)頭六句寫豪杰們的勇敢、膽略和辯才，氣度不凡；繼寫他們脫俗的裝扮，外貌和胸中的抱負(fù)。“衰蘭”二句化用李賀詩(shī)句。抒寫豪杰們不為時(shí)用，被迫離京的不平遭遇。最后四句，寫酒樓送別，豪杰們一擲千金的爽朗性格，也表現(xiàn)了他們之間的深厚情誼。

　　下片具體寫斗酒飲宴的場(chǎng)面，他們大杯飲酒，笑聲朗朗，盡情歡樂(lè)，欣賞歌舞。“遺音”以下四句，寫詞人雖然暫時(shí)忘卻苦悶，開(kāi)懷暢飲，但流光逝去，抱負(fù)不展，愁思日增，功業(yè)難成，歡樂(lè)時(shí)千年恨促，愁懷時(shí)一日嫌長(zhǎng)，淋漓盡致地表現(xiàn)詞人內(nèi)心的憤懣。本詞一氣呵成地排比組合了許多唐人詩(shī)句，運(yùn)之以豪情健筆，出之以奇姿壯彩，在詞壇產(chǎn)生了很大的影響。夏敬觀評(píng)曰：“稼軒豪邁之處從此脫胎。”指出了它開(kāi)啟南宋辛派詞的先導(dǎo)作用。

　　史載賀鑄枉有文才武藝，卻不得朝廷重用，只好聊以歌酒打發(fā)歲月。但又痛感光陰遽逝，功業(yè)未就。這首《行路難》就抒寫了作者這種度日如年的苦悶。

　　全詞皆融化前人詩(shī)句而成，這是其形式上的最大特色。葉夢(mèng)得曾說(shuō)它是“掇拾人所遺棄，少加隱括，皆為新奇。”“新奇”確實(shí)當(dāng)之無(wú)愧，但所掇拾者并非遺棄而是精華，且系“括”而不“隱”。集句，原是一種作詩(shī)方式，采用前人一家或數(shù)家的詩(shī)句，拼集而成一詩(shī)。由于集句所特有的局限性，集成的作品往往缺少作者自己的主見(jiàn)而容易落入前人窠臼，同時(shí)，也難免支離破碎之弊。然而賀鑄這首獨(dú)創(chuàng)的“集句詞”，卻又當(dāng)別論。宋人趙聞禮說(shuō)：“其間語(yǔ)義聯(lián)屬，飄飄然有豪縱高舉之氣。酒酣耳熱，浩歌數(shù)過(guò)，亦一快也。”贊嘆賀鑄此詞不但形式結(jié)構(gòu)完美，而且氣象豪邁，配得上關(guān)西大漢的鐵板！

　　詞的上片，從開(kāi)頭至“可是蓬蒿人”，以夸張的手法寫詩(shī)人及其豪俠朋輩“少年壯志當(dāng)拏云”的英雄氣概。然而生不逢時(shí)，懷才不遇，于是萌發(fā)了“對(duì)酒當(dāng)歌，人生幾何”的感嘆，索性放浪形骸，恣情飲樂(lè)吧！這就極為自然地引出了下片。上片各句皆有所本，分別出自《詩(shī)經(jīng)·鄭風(fēng)·大叔于田》、《世說(shuō)新語(yǔ)·賞譽(yù)》、《后漢書·陳蕃傳》、李白《南京別兒童入京》、李賀《金銅仙人辭漢歌》、曹植《名都篇》等。可貴的是，詞人并沒(méi)有讓這些古人牽著鼻子走，恰恰相反，他是信手拈來(lái)、隨意驅(qū)遣前賢名句為我所用，以現(xiàn)成碎錦織就自己的無(wú)縫天衣。這是由于他“意在筆先”，胸中又融萃了古人精華的緣故。

　　下片與上片聲氣相連。作者寄情宴樂(lè)，卻又悲嘆歲月的腳步匆匆；想留住光陰，卻又難以打發(fā)那漫長(zhǎng)的一天又一天。這是何等的苦悶呵！“酌大斗，更為壽，青鬢常青古無(wú)有。笑嫣然，舞蹁躚，當(dāng)壚秦女，十五語(yǔ)如弦。”眼前一派酒酣耳熱，輕歌曼舞景象。然而表面放達(dá)的背后卻隱藏著深深的悲懼，這是由歌女所唱漢武帝的一曲《秋風(fēng)辭》引發(fā)的。《秋風(fēng)辭》有云：“歡樂(lè)極兮哀情多，少壯幾時(shí)兮奈老何！”所以作者有“遺音能記秋風(fēng)曲，事去千年猶恨促”之嘆。千年只一瞬耳！于是忽發(fā)奇想，要“攬流光，系扶桑”，拴住月亮和太陽(yáng)，使時(shí)光停止流轉(zhuǎn)。然而奇想畢竟不是現(xiàn)實(shí)，眉間心上，依然是郁郁不得志的愁悶，連一天都覺(jué)長(zhǎng)得難以消磨。末句“爭(zhēng)奈愁來(lái)，一日卻為長(zhǎng)”，由激憤之意轉(zhuǎn)為哀愁之思，仿佛飛流直下落入深潭，憤懣不平由外露而至深藏，由激烈而變纏綿，恰如“梅子黃時(shí)雨”。

　　詞的下片也滿綴古語(yǔ)，或采古人原句，或用古人句意，涵括了《離騷》、《史記》和李益、韓琮詩(shī)里的詞句，化為完整形象，貼切自然地摹寫了自己的處境和心情。

　　這首《行路難》集前人詩(shī)句為詞，標(biāo)新立異，獨(dú)樹(shù)一幟。詞意激越，節(jié)短而韻長(zhǎng)，調(diào)高而音凄。作者將古語(yǔ)運(yùn)用入化，借他人酒杯，澆自己塊磊，雜揉歷代諸家各類典籍不同文體而渾然無(wú)跡，充分顯示了詞人廣博的學(xué)識(shí)和杰出的藝術(shù)才能。