昨夜讀《三國志》不禁笑曹操孫權劉備，用盡權謀機巧，只落得三分天下，仔細一想，與其這樣，還不如象劉伶，喝他個酩酊大醉。
　　人活在世界上有多少人能活到百歲。少年時癲狂無知，老了又瘦弱焦悴。只有中間那，一段年輕，怎忍心用來追求功名利祿。就算是官位一品，富貴百萬，試問誰能躲過老冉冉將至。

　　①歐陽公：歐陽修。席上公題：酒席上擬題分韻賦詩填詞的一種方式。
　　②《蜀志》：指晉陳壽所撰《三國志》中的《蜀志》。
　　③爭如：怎如。劉伶：字伯倫，西晉沛國（今安徽宿縣）人。與阮籍、嵇康等友善，同為“竹林七賢”之一。曾為建威參軍，主張無為而治。蔑視禮法，縱酒放誕，曾說“天生劉伶，以酒為名”。著《酒德頌》。
　　④騃（ái）：傻，呆。尪（wāng）悴：衰老羸弱的樣子。
　　⑤些子：一點，稍微。
　　⑥浮名：指功名爵位。
　　⑦一品：唐宋時官分九品，一品為最高的一級。

　　范仲淹現存詞雖然只有五首，但風格多樣，既有豪放沉雄之《漁家傲》，也有委婉綺麗之《御街行》，而這首《剔銀燈》則語同口出，充滿俳諧氣息。據《中吳紀聞》卷五記載：“范文正與歐陽文忠席上分題作《剔銀燈》，皆寓勸世之意：“而范仲淹與歐陽修相識相交并共助新政，時在慶歷三年（1043）至五年（1045）間。后新政落敗，范仲淹貶離京城。按此詞意趣，似不可能作于慶歷新政勵精圖治之間，或許是作于慶歷五年范仲淹貶官外任之時，帶有明顯的牢騷意味。
　　所謂“勸世”即是及時行樂之意。詞借詠嘆歷史故事表現了人生苦短、功名難恃的人生觀。上闋詠史，因夜讀《蜀志》而慨嘆曹操、孫權和劉備之間的爾虞我詐、爭權奪利。而實際上心力費盡，也都未能稱霸全局。仍是三分天地各自為王。則無不為與無為，何嘗有什么本質的區別？反不如當年的劉伶，游離于紛爭之外，一醉泯恩仇來得逍遙痛快。這里實際上隱喻了慶歷新政期間，權豪們為了自己的切身利益而大肆謗毀新政，“用盡機關，徒勞心力”云云，皆是由此而發。語雖涉調侃，而意未嘗不沉痛。
　　下闋由曹、孫、劉三人跳出，縱說人生與功名的哲學關系。范仲淹把人生分成三個階段：少年、中年、老年。少年癡駿，渾渾噩噩；老年尪悴，力不從心；只有中年，精力充沛，得意盡歡，但也只有匆匆數年，豈能為浮名牽絆，失去人生自由暢快之趣。縱使官至一品，祿有千金，也無法抗拒老之將至、終歸于衰弱的自然規律。蘇軾《念奴嬌》“大江東去，浪淘盡、千古風流人物”云云，亦此意也。白居易《狂歌詞》云：“五十已后衰，二十已前癡。晝夜又分半，其間幾何時！生前不歡樂，死后有余貲。焉用黃壚下，珠衾玉匣為？”范仲淹寫作此詞，時年約五十六歲，且又因黨爭而貶滴外地，其心情之苦悶可知，故以游戲筆墨總結人生，從白詩中尋覓靈感。貌似通脫，實哀嘆人生之多艱。知人論世，或當作如是觀也。

　　范仲淹于仁宗慶歷三年（1043）任參知政事，主持“慶歷新政”。歐陽修也于本年內召任知制誥，積極支持政治改革。兩人志同道合，交誼頗厚。但他們的改革舉措，因受舊派阻撓和反對終歸失敗，詞人于慶歷五年被貶。本篇當是此次被貶前在京中歐陽修席上分題寫成。